В художественном тексте многоточия используются гораздо чаще, чем в нехудожественной литературе. В речи героев многоточие является знаком прерывистого дыхания, затрудненной речи, трудностей с произношением, вспоминанием или пониманием.
В поисках ошибки Мельхиор задумчиво перебирал чудесные четки, где каждое седьмое зерно было вырезано из золотистого тигрового глаза. Начинаясь солнечным знаком и заканчиваясь гексаграммой, граненые бусины намекали на зашифрованный рецепт «Дела Солнца». Иногда перебор граней складывался в буквенную последовательность, которая отзывалась глухим воспоминанием.
— Абра… Абрака… — шептал он, стиснув пылающие виски, но ничего не получалось. — Алкоголь, Баня, Роса, Амальгама, Кристалл, Антимоннум, — пытался подобрать подходящее. — Абра… Абракадабра!..
Е. Парнов. Мальтийский жезл
В диалоге, при обрыве непонятого слова, нужно, считаю, использовать первый вариант.
— Да ерунда, – отмахнулась Ринка. — Стой! Скажи-ка лучше, знаешь ли ты магазин, где продается научная аппаратура?
— Научная абра… что?
— Штучки для ученых и магов, — перевела Ринка на понятный язык.
И. Успенская. Чёрный вдовец
О многоточии интересно и доходчиво написано у Н. С. Валгиной.