/ъ/ — фонема заднего ряда среднего подъема, т. е. как и /о/. Произносится она как краткий [о], ср. гласный в первом слоге слова прародитель.
/ь/ — фонема переднего ряда среднего подъема, т. е. как, например, /е/. Произносится как краткий [е] (['э]), ср. гласный в первом слоге и на конце слова приближение.
Мы не можем сказать, как именно читался какой-либо текст на древнерусском языке. Вы можете пытаться произносить сочетание ньн как [н'ьн], но и прочтение [нн] едва ли будет ошибочным — в конце концов, вы же не общаться собрались, а лишь хотите прочитать отрывок древней летописи.